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RISIKO MANAGER 08.2016

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10 RISIKO MANAGER 08|2016 Abb. 02 Zins-Fixing-Tag schrittweise Bewertung eines Kapitalmarktfloaters unter Berücksichtigung des Convexity Adjustment Start 30.04.2014 30.10.2014 30.04.2015 30.10.2015 30.04.2016 30.10.2016 30.04.2017 Ergebnisspalte Ende 30.10.2014 30.04.2015 30.10.2015 30.04.2016 30.10.2016 30.04.2017 30.10.2017 Zahlungszeitpunkte des Referenzzinssatzes (5-Jahres-Euro-Constant Maturity Swapsatz) für die verschiedenen Tage des Zins- Fixing Zeitspannen zwischen Zins-Fixing-Tag Start und Zahlungszeitpunkt 1 des Referenzindex bzw. zwischen den aufeinanderfolgenden Zahlungszeitpunkten ij des Referenzindexes 1 30.10.2015 30.04.2016 30.10.2016 30.04.2017 30.10.2017 30.04.2018 2 30.10.2016 30.04.2017 30.10.2017 30.04.2018 30.10.2018 30.04.2019 3 30.10.2017 30.04.2018 30.10.2018 30.04.2019 30.10.2019 30.04.2020 4 30.10.2018 30.04.2019 30.10.2019 30.04.2020 30.10.2020 30.04.2021 5 30.10.2019 30.04.2020 30.10.2020 30.04.2021 30.10.2021 30.04.2022 1 1,000000000 1,001841455 1,000471592 0,998158545 0,999528408 1,000000000 2 1,000471592 0,998158545 0,999528408 1,000000000 1,000000000 1,000000000 3 0,999528408 1,000000000 1,000000000 1,000000000 1,000000000 1,001841455 4 1,000000000 1,000000000 1,000000000 1,001841455 1,000471592 0,998158545 5 1,000000000 1,001841455 1,000471592 0,998158545 0,999528408 1,000000000 Zins-Fixing-Tag Start 0,998172906 0,995659204 0,993138073 0,990623326 0,988114947 0,985626574 Diskontierungsfaktoren des Referenzzinssatzes für die Zeitspanne vom Bewertungszeitpunkt bis zum Zins-Fixing-Tag Start bzw. Zahlungszeitpunkt des Referenzindex 1 0,993138073 0,990623326 0,988114947 0,985626574 0,983130847 0,980655025 2 0,988114947 0,985626574 0,983130847 0,980655025 0,978171887 0,975708553 3 0,983130847 0,980655025 0,978171887 0,975708553 0,973237940 0,970773582 4 0,978171887 0,975708553 0,973237940 0,970773582 0,968315465 0,965876953 5 0,973237940 0,970773582 0,968315465 0,965876953 0,963431234 0,961005023 erwartete Auszahlungen bzw. Zinssätze Kuponperiodenlänge (act/365) 0,498630140 0,501369860 0,500471590 0,500000000 0,498158540 0,501369860 Y f 0,005072417 0,005073331 0,005074714 0,005074269 0,005072872 0,005072396 geschockte Forward Rates Y f Y f + 0,0001 0,005172417 0,005173331 0,005174714 0,005174269 0,005172872 0,005172396 Y f - 0,0001 0,004972417 0,004973331 0,004974714 0,004974269 0,004972872 0,004972396 1 0,005072417 0,005073331 0,005074714 0,005074269 0,005072872 0,005072396 Cashflow des Referenzindex (Constant Maturity Swap) für verschiedene Zins- Fixing- Tage 2 0,005074809 0,005075724 0,005077107 0,005076662 0,005075264 0,005074788 3 0,005070025 0,005070938 0,005072321 0,005071876 0,005070480 0,005070003 4 0,005072417 0,005073331 0,005074714 0,005074269 0,005072872 0,005072396 5 0,005072417 0,005073331 0,005074714 0,005074269 0,005072872 0,005072396 1 1,000000000 1,001841455 1,000471592 0,998158545 0,999528408 1,000000000 Zeitspannen zwischen Zins-Fixing-Tag Start und Zahlungszeitpunkten des Referenzindex 2 2,000471592 2,000000000 2,000000000 1,998158545 1,999528408 2,000000000 3 3,000000000 3,000000000 3,000000000 2,998158545 2,999528408 3,001841455 4 4,000000000 4,000000000 4,000000000 4,000000000 4,000000000 4,000000000 5 5,000000000 5,001841455 5,000471592 4,998158545 4,999528408 5,000000000

Marktrisiko 11 Diskontierungsfaktoren des Referenzzinssatzes für die Zeitspanne vom Bewertungszeitpunkt bis zum Zahlungszeitpunkt des Referenzindex sowie Barwert des Cashflows (inklusive Nennwert) Diskontierungsfaktoren des um + 0,0001 geschockten Referenzzinssatzes für die Zeitspanne vom Bewertungszeitpunkt bis zum Zahlungszeitpunkt des Referenzindex sowie Barwert des Cashflows Diskontierungsfaktoren des um - 0,0001 geschockten Referenzzinssatzes für die Zeitspanne vom Bewertungszeitpunkt bis zum Zahlungszeitpunkt des Referenzindex sowie Barwert des Cashflows Kennzahlen Dollar Duration, Dollar Convexity und Convexity Adjustment 1 0,994953183 0,994943006 0,994948534 0,994960622 0,994955107 0,994953204 2 0,989929474 0,989930035 0,989927311 0,989937413 0,989933302 0,989931878 3 0,984935831 0,984933143 0,984929078 0,984939565 0,984936843 0,984926717 4 0,979965040 0,979961474 0,979956081 0,979957815 0,979963265 0,979965122 5 0,975019336 0,975005815 0,975005866 0,975019437 0,975019455 0,975019438 Barwert Cashflow 1,000000000 0,999990833 0,999997661 1,000009286 1,000002386 0,999999965 (inklusive Nennwert) 1 0,994854200 0,994843842 0,994849504 0,994861821 0,994856170 0,994854220 2 0,989732470 0,989733078 0,989730354 0,989740636 0,989736390 0,989734920 3 0,984641900 0,984639213 0,984635149 0,984645813 0,984642958 0,984632608 4 0,979575129 0,979571565 0,979566175 0,979567908 0,979573355 0,979575212 5 0,974534431 0,974520739 0,974520923 0,974534712 0,974534596 0,974534534 Barwert Cashflow 0,995052186 0,995042190 0,995047583 0,995059444 0,995054063 0,995052207 (inklusive Nennwert) 1 0,995052186 0,995042190 0,995047583 0,995059444 0,995054063 0,995052207 2 0,990126537 0,990127051 0,990124326 0,990134249 0,990130272 0,990128894 3 0,985229879 0,985227190 0,985223123 0,985233433 0,985230845 0,985220942 4 0,980355145 0,980351577 0,980346181 0,980347916 0,980353369 0,980355227 5 0,975504530 0,975491181 0,975491098 0,975504452 0,975504603 0,975504632 Barwert Cashflow 1,000492627 1,000483635 1,000490329 1,000501732 1,000494967 1,000492593 (inklusive Nennwert) Dollar Duration (DD) 4,924805578 4,926549052 4,925220114 4,922998754 4,924341401 4,924812564 Dollar Convexity (DC) 29,300536952 29,319810713 29,305183369 29,280761682 29,295465831 29,300591331 Zeitspanne von Bewertungsdatum bis Zins-Fixing-Tag Start 0,361643836 0,860273973 1,361643836 1,862115428 2,362115428 2,860273973 Volatilität (Volatilitätskurve EURSWPTNS per 0,400000000 0,400000000 0,400000000 0,400000000 0,400000000 0,400000000 Zins-Fixing-Tag Start) Convexity Adjustment (CA) 0,000004429 0,000010542 0,000016692 0,000022814 0,000028930 0,000035028 Y f 0,000000000 0,005072417 0,005073331 0,005074714 0,005074269 0,005072872 0,005072396 Ermittlung des Cashflow (CT) Convexity Adjustment (CA) ./. 0,000004429 0,000010542 0,000016692 0,000022814 0,000028930 0,000035028 adjustierter Kupon 0,004798098 0,002531468 0,002548901 0,002548104 0,002548542 0,002541506 0,002560708 adjustierter Kupon mit Zinsanpassungsfaktor 1,082500000 0,005193941 0,002740314 0,002759185 0,002758322 0,002758796 0,002751181 0,002771966 Cashflow (CT) in Euro 155.818,23 82.209,43 82.775,55 82.749,67 82.763,89 82.535,42 30.083.158,99 Tage 132 314 497 682 864 1.047 1.228 0 Cashflow eines exemplarischen Kapitalmarktfloaters Cashflow (CT) in Euro 155.818,23 82.209,43 82.775,55 82.749,67 82.763,89 82.535,42 30.083.158,99 30.652.011,18 Zerobondrendite in % (Swap+ Swapspread) (r St + r SSt ) 0,500000000 0,500000000 0,500000000 0,500000000 0,500000000 0,500000000 0,500000000 ./. Diskontierungsfaktor (1+y t ) -t 0,998172906 0,995659204 0,993138073 0,990595878 0,988101257 0,985599264 0,983130847 1,000000000 Barwert in Euro 155.533,54 81.852,58 82.207,55 81.971,48 81.779,10 81.346,85 29.575.681,57 30.140.372,66

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